рефераты, курсовые и дипломы на заказ
 
Нам 6 лет
ул. Московская, д. 6, оф. 11

случае сопоставимость инвестиционных качеств ценных бумаг различного вида, стоимости, срока и условий обращения обеспечивает расчет доходности этих бумаг.

Доходность ценной бумаги – это отношение дохода, образующегося у инвестора, к величине вложенных средств в ценные бумаги [12, с. 93].

Способы расчета доходности портфеля ценных бумаг:

1) текущий потребительский доход:

Дтп = Н*С/100*t1/Т1*К*(1-Сп/100);

(4.1)

2) текущий капитализированный доход:

Дтк = Н*С/100*t1/Т1*(å(1+Сп/100)*(к-р))*(1-Снв/100)*(1-Сн/100);

(4.2)

3) курсовой доход:

Дк = (Цр-Зкр-Цп-Зкп) – (Цр-Цп)*Снк/100:

(4.3)

4) кумулятивный процентный доход:

Дкп = Н*С/100*(1-Сн/100):

(4.4)

5) кумулятивный дисконтный доход:

Дкд = (Н-Цп-Зкп)*(1-Снд/100),

(4.5)

где Н – номинальная стоимость ценной бумаги, руб.;

С – годовая ставка текущего дохода, %;

t1 – период, за который начисляется доход, мес.;

Т1 – длительность года, мес.;

К – количество периодов начисления дохода за время нахождения ценной бумаги у инвестора;

Сп – ставка дохода по депозитам (накопительным) вкладам за период начисления дивидендов или процентов, %;

Р – порядковый номер члена ряда, р =1,…,К;

Снв – ставка налога на доход по депозитным (накопительным) вкладам;

Цр – цена реализации ценной бумаги, руб.;

Сн – ставка налога на операции с ценными бумагами, руб.;

Зкр – комиссионные выплаты за реализацию ценной бумаги, руб.;

Цп – цена приобретения ценной бумаги, руб.;

Зкп – комиссионные выплаты при приобретении ценной бумаги, руб.;

СНК – ставка налога на доход в виде курсовой разницы, %;

Сн – ставка налога на доход по ценным бумагам в виде процентов, %;

Снд – ставка налога на доход в виде дисконта, % [13, с. 119].

Теоретическая доходность рассчитывается по формуле:

ДТ = t/T * (Д/(Цп + Зкп)) * 100,

(4.6)

где ДТ – теоретическая доходность, %;

tпродолжительность года, выраженная в днях, месяцах, кварталах или годах;

Т – продолжительность нахождения ценной бумаги у инвестора, выраженная в тех же единицах, что и t;

Д – величина дохода.

Для оценки риска по акциям используется коэффициент вариации, который рассчитывается по формуле: